Les émissions de financement durable ont assurément connu une certaine croissance en 2024, avec des émissions mondiales atteignant 1,657 trillion de dollars US. Cela correspond aux volumes de 2022 et représente une augmentation par rapport aux 1,488 billions de dollars US de 2023. Ce résultat est principalement dû à l'émission record du premier trimestre et à l'émission très satisfaisante du troisième trimestre, et ce malgré des niveaux légèrement inférieurs au deuxième et au quatrième trimestre.
Cela correspond aux volumes de 2022 et représente une augmentation par rapport aux 1,488 billions de dollars US de 2023. Ce résultat est principalement dû à l'émission record du premier trimestre et à l'émission très satisfaisante du troisième trimestre, et ce malgré des niveaux légèrement inférieurs au deuxième et au quatrième trimestre.
Nous prévoyons que les émissions durables poursuivent leur croissance en 2025, en terminant probablement l'année légèrement en dessous des niveaux importants de 2021. L'atténuation du changement climatique reste une priorité, et le compte à rebours vers les objectifs de décarbonation de 2030 stimulera les investissements dans les énergies propres.
Une meilleure réglementation et normalisation, et un peu plus de confort concernant l'ambition des objectifs durables, contribueront également à la croissance des émissions. La nouvelle norme européenne sur les obligations vertes servira probablement de catalyseur à l'augmentation des émissions.
Des incertitudes politiques aux impacts limités
Dans le même temps, nous observons également des vents contraires, en particulier l'évolution politique aux États-Unis et, dans une moindre mesure, en Europe. L'impact négatif sur les émissions durables ne devrait pas être trop important, mais il pourrait freiner légèrement la croissance. Nous ne nous attendons pas à ce que le relâchement des contraintes par l'administration Trump ait un effet drastique sur les émissions, mais il pourrait se traduire par une croissance légèrement plus faible sur le marché du dollar. De nombreux États, agences locales, entreprises et institutions financières ont leurs propres objectifs durables qu'ils respecteront probablement.
En outre, une grande partie de l'Asie, du Royaume-Uni et de nombreux segments des marchés émergents sont encore très actifs et cherchent à accroître leurs efforts en matière de transition.
En 2024, nous avons déjà vu de nombreuses obligations et de nombreux prêts de transition en provenance d'Asie. Il s'agira certainement d'un segment de croissance dans les années à venir, qui se généralisera.
Les obligations vertes en tête
Les obligations vertes restent la part la plus importante de la finance durable, avec un montant record de 688 milliards de dollars en 2024. Nous pensons que ce montant pourrait atteindre 700 milliards de dollars en 2025, pour une nouvelle année record.
Les prêts liés au développement durable représentent 278 milliards de dollars US du total des émissions en 2024. Ce montant reste très inférieur aux niveaux élevés observés en 2021 et 2022. Si nous continuons à prévoir une certaine croissance en 2025, elle devrait rester largement inférieure à celle de 2021 et 2022. La croissance est due au refinancement de nombreuses transactions conclues en 2021/22, à un intérêt accru dans un plus large éventail de zones géographiques et à l'amélioration des données ESG disponibles.
Les émissions d'obligations liées au développement durable ont été plutôt lentes en 2024, avec seulement 39 milliards de dollars US, soit moins qu'en 2023. Le marché des SLB pourrait se redresser légèrement, mais nous pensons que les niveaux resteront inférieurs à ceux des années précédentes.
Les obligations de développement durable et les prêts verts ont tous deux atteint des niveaux record en 2024, soit 252 milliards d'USD et 192 milliards d'USD respectivement, et une croissance régulière de ces produits est attendue en 2025, sous l'effet des engagements de transition.
« Malgré un contexte politique incertain, la dynamique des financements durables reste solide, portée par les obligations vertes et l'engagement croissant des acteurs privés et institutionnels. En 2025, la réglementation et les objectifs climatiques continuerons à jouer un rôle clé pour soutenir cette croissance. » explique Laurent Bassi, directeur des financements durables chez ING France.
Financer la transition : le rôle d’ING dans le développement durable
À mesure que nous nous rapprochons des années visées par les objectifs climatiques mondiaux - que ce soit 2030, 2040 ou au-delà - l'urgence de la transition vers le net zéro s'intensifie. Chez ING, notre ambition est de contribuer à accélérer la transition - car c'est important pour nous en tant que banque, pour nos clients et pour la société.
En tant qu'institution financière d'importance systémique, nous avons la possibilité de jouer un rôle de premier plan dans le financement du changement nécessaire à la société. Nos activités sont axées sur :
- La contribution à la réduction des émissions afin d'atteindre l'objectif mondial de zéro émission nette d'ici 2050
- Le renforcement du financement des nouvelles technologies et des systèmes durables
- La définition de moyens pour permettre aux gens de jouer leur rôle dans la transition.
En s'appuyant sur son réseau mondial et son expertise locale, ING a mobilisé 130 milliards d'euros de financement durable en 2024, surpassant la croissance du marché et progressant fortement vers son objectif de 150 milliards d'euros par an en 2027.
ING continue d'enregistrer une forte croissance au 4ème trimestre 2024
ING enregistre un quatrième trimestre 2024 robuste en termes de nombre de transactions et de volumes, mobilisant un financement durable de 45,7 milliards d'euros, reflétant une augmentation de % par rapport à la même période de l'année dernière. Cela s'ajoute à une performance positive pour ING en 2024, avec un volume mobilisé de 130 milliards d'euros, soit 13% de plus que l'année précédente.
L'augmentation du volume mobilisé est due aux prêts liés au développement durable et aux prêts verts. En plus des volumes de prêts et d'obligations, nous avons également constaté une augmentation des volumes de financement durable en 2024 en ce qui concerne le papier commercial et les garanties, ce qui démontre notre engagement auprès des clients à travers une gamme plus large de produits de financement durable.
Des différences régionales au sein du Groupe ING
Alors que la majorité des activités de financement durable d’ING provenaient toujours de la région EMEA en 2024 (63 %), nous avons observé une forte croissance annuelle dans toutes les régions, y compris l’APAC et les Amériques. Les volumes ont démarré plus lentement aux États-Unis en début d’année, mais la croissance a ensuite été soutenue dans l’ensemble des Amériques et de l’APAC, portée par les prêts verts et les financements liés à la durabilité.
Les perspectives mondiales restent difficiles à prévoir
Jacomijn Vels, responsable des financements durables pour le Groupe, estime qu'il y a des raisons d'être à la fois optimiste et prudent pour 2025 : « Le début de cette nouvelle année montre des signes que le marché de la finance durable connaît un nouveau départ positif. Mais dans le même temps, l'incertitude autour de l'impact des politiques du président Trump sur les initiatives environnementales, sociales et de gouvernance aux États-Unis est une raison de s'inquiéter. L'administration a déjà interrompu le financement d'infrastructures vertes d'une valeur de 300 milliards de dollars. Sans nouvelles subventions gouvernementales, nous assisterons probablement à une surveillance accrue de la part des investisseurs et, par conséquent, à une plus grande attention portée à la viabilité commerciale des projets de technologies vertes ou propres. »
« Cela dit, dans les domaines des énergies renouvelables et de l'infrastructure numérique en particulier, le besoin de financements verts va probablement se poursuivre. La loi sur la réduction de l'inflation a le vent en poupe, de nombreux projets sont déjà en cours, et s'il est économiquement judicieux d'investir dans ces projets, cela devrait constituer une incitation suffisante pour maintenir un niveau de financement solide. »
Le développement de « plans de transition » pour aider à la transition des clients du Groupe ING
En 2024, ING s'est concentré sur le développement d’une méthodologie permettant d’évaluer ses clients à partir des informations divulguées dans le cadre de leurs plans de transition climatique : les « Plans de Transition Client ». Les scores obtenus dans le cadre de ces plans de transition sont intégrés dans les prises de décisions de la banque.
« Après avoir évalué les plans de transition de nos clients, l'étape suivante consiste à suivre les progrès accomplis. Nous voulons nous engager auprès de nos clients tout au long du processus, tout en nous engageant auprès de ceux qui ne sont pas alignés et en les encourageant à effectuer la transition avec nous. Au cours de l'année, nous nous sommes engagés avec plus de 1 600 de nos clients sur leurs plans de transition. » souligne Jacomijn Vels.
